美欧经济复苏带动中国外贸增长。9月中国进口金额为1827.45亿美元,同比增长7%,增速较8月份提升9.3个百分点;出口金额为2136.87亿元美元,同比增长15.3%,增速较8月份提升5.86个百分点;贸易差额为309.43亿美元,比8月份下降188.87亿美元。从进出口增速的时间维度看,进口额同比增速是2010年以来的较低水平,但进口额环比增速明显改善;出口额同比增速亦是2010年较高水平之一,但好于2013年,出口额环比增速提升,增幅有望达到2012年水平。美欧经济复苏是中国外贸出口增长的主要催化剂,9月份进出口的高增长或许是年内最大涨幅。
其他类型企业出口或成为未来中国出口的生力军。一直以来外资企业出口是中国出口的主力军,占比达到50%左右,但2014年以来,其他类型企业出口占比迅速提升,达到了与外资企业平分秋色的格局。9月份其他类型企业出口占比达到44.5%,超过外资企业出口占比的42.6%。在国内产业结构调整的背景下,我们认为其他类型的企业出口占比提升至50%以上是大概率事件。
高新技产品处培育期,尚无竞争力。9月机电类产品出口占比达到53.17%,较8月份下降0.54个百分点;高新技术类产品出口占比达26.7%,较8月份提升0.8个百分点。此外,金属制品9月份出口出现增长,其9月份出口占比较8月份提高了3.6个百分点。从高新技术产品出口额及净出口增速幅度看,近3年来中国高新技术产品出口额均在60亿美元左右,且高新技术产品的进口大致与出口相当,我们认为高新技术产品在中国主要以再加工形式为主。此外,高新技术产品出口2014年有下降趋势,综上所述,我们认为中国的高新技术产品出口竞争力不强。此外,受海外经济复苏疲软及中东等地的战争影响,中国机械类产品出口不容乐观。
出口端看好电子产业链、半导体和LED领域的出口。基于2015年中国对外贸易趋好的判断,我们看好高新技术产品、机电产品出口类的增长,尤其是以贴近消费端的产品出口或许有较大增长空间。
从出口端看,我们看好对电子产业链、半导体、LED等领域。
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